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星瀚投资每周投资纪要(5.20-5.26)

e世博官方网站 星瀚投资每周投资纪要(5.20-5.26)

  一、每周宏观经济事件评述

  1、4月份规模以上工业企业利润同比下降3.7%,与3月份相比波动较大。由于4月1日起实施增值税税率下调,导致4月份部分工业产品需求在3月份提前释放,加之同期基数较高,但从平均增速看,3、4两月利润平均增长5.0%

  2、央行和银保监会于 5 月 24 日宣布,鉴于包商银行股份有限公司出现严重信用风险,为保护存款人和其他客户合法权益,决定自 2019 年 5 月 24 日起对包商银行实行接管,接管期限一年(公告链接)。包商银行被接管前5000万元(含)以下的对公存款和同业负债,本息将全额保障;5000万元以上的对公存款和同业负债,将由接管组和债权人平等协商,依法保障。

  这是自 2003 年银监会成立以来,首次对商业银行实施接管。中金认为此次事件对银行业经营的直接冲击非常有限,但对银行业股价(尤其是中小银行)会有短期负面影响。长期而言,优胜劣汰是金融供给侧改革的应有之意,银行由于质量差异而造成的估值分化将继续进行。

  保监会主席郭树清:今年要研究如何改组改造高风险机构,有的可能会退出市场,有的会兼并,推动金融供给侧结构性改革,金融行业也需要淘汰落后、引进先进的机制。

  3、全球PMI惨淡:美5月Markit制造业PMI创2009年来新低,服务业PMI创2016年2月来新低;欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方;日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线。

  贸易风波殃及韩国:韩国半导体出口暴跌、韩元成亚洲最差货币。电子产业持续萎缩,新加坡一季度GDP增速创近十年同期最差。

  4、5月24日美油一度跌逾6%,内盘油夜盘跌近7%,10年期美债收益率下行8.5个基点,关键美债收益率曲线盘中倒挂,日元黄金涨。

  二、全球市场主要资产价格变动跟踪

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  三、市场大势和估值简要评述

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  四、股票池个股信息跟踪

  1)绿叶制药:截至2019年3月31日止3个月,该公司及其全资附属公司烟台绿叶实现收入10.23亿元人民币,同比增加23.26%;实现经营利润2.95亿元,同比增加37.85%;实现净利润2.35亿元,同比增加39.56%。

  我一直在说,绿叶大跌就是情绪主导,但很多人却以为是业绩差,唉,港股这个市场极度变态,一言难尽,有苦难言。

  目前在绿叶制药pipeline里面的对美申报的产品线,包括LY03003、LY03004、LY03005、LY01005等,均不在美国已宣布征收25%关税的2000亿美元目录里面,也不在听证阶段的拟实施的3000亿美元的清单里面。目前这些产品出口美国的关税为0。

  绿叶制药目前进口分销的思瑞康缓释片有英国和美国两个供应产地,另外也并不在中方公布的对美进口加税清单中。目前进口中国的关税为0。

  绿叶制药目前在申报进口注册的产品(如利斯的明透皮贴,Zepsyre抗癌药)等,均是从欧盟产地进口的,利斯的明透皮贴的进口关税为0。另外,从2018年5月起,所有抗癌药的进口关税为0,此轮中国对美进口的惩罚性加税清单里也没有抗癌药。

  综上,中美贸易战及双方采取的惩罚性关税策略,对当前绿叶产品线没有影响。

  2)先健科技:FDA批准在美国开展 LAmbre?左心耳封堵器系统的上市前临床研究,本次临床研究将在美国75家临床中心入组近2000名患者,预计三年内完成。美国是全球单一最大医疗器械市场,具有庞大的患者人群、较高的医疗支付能力以及相对全面的医保覆盖。据专家统计,美国2018年左心耳封堵装置年植入量24000例,市场规模近5亿美元,预计至2023年美国左心耳封堵市场将增长至30亿美元以上,潜力巨大。

  重要竞争对手的波士顿科学WATCHMAN 在2015年3月份获得FDA批准上市,去年美国植入量是2万台,增速非常快。先健的左心耳封堵器性价比更高,不会比波士顿科学卖的差,即使初期只获得10%的美国市场份额,也是数亿美元的销售收入。

  上周回购100万股。

  3)IMAX中国:上周持续回购,上周累计耗资约3255万港币,占成交额的30%以上。过去几周持续大幅回购。

  4)中生制药:附属公司正大天晴药业集团的替诺福韦片,获欧盟颁发药品上市许可证书,将可在欧盟市场销售.该药物属治疗慢性乙型肝炎的一线药物。

  抗凝血药"阿哌沙班片"获药品注册批件。抗肿瘤药“吉非替尼片'获药品注册批件。

  5)周黑鸭:由于公司发展需要,公司高级管理层架构于5月24日进行了调整,于调整后,生产运营首席官程容然及公司市场开发中心总监周帆将作为高级管理层成员对公司的发展作出贡献。与此同时,白东升于5月24日终止担任公司市场开发中心负责人,彼于调整后不会于公司及其附属公司担任任何职位。

  6)裕同科技:5月24日,公司副总裁刘中庆先生基于对公司未来发展的信心,通过集中竞价方式增持了公司部分股份,交易均价为18.90元,累计耗资近200万元。

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